Waarop letten na een overname? CASH!

Een klant die zonet een bedrijf heeft overgenomen vroeg ons waar hij zich op moest concentreren om een soepele overgang te garanderen. Ons antwoord: eerst de CASH!

Een bedrijf dat voorheen weinig of geen schulden had, staat nu voor een geheel nieuwe realiteit met aanzienlijke overnamefinanciering op de balans. De toevoeging van substantiële overnamefinanciering aan de financiële structuur van het bedrijf brengt nieuwe uitdagingen en verantwoordelijkheden met zich mee. Het vereist een doordachte aanpak om ervoor te zorgen dat het bedrijf niet alleen operationeel blijft, maar ook gedijt te midden van deze nieuwe financiële dynamiek.

Het begrijpen en nauwgezet monitoren van de dagdagelijkse cashflow-cycli is dan ook van levensbelang in de beginfase.

8 essentiële Cash KPI’s na een overname

1.     Cash Burn rate

De cash burn rate van een onderneming verwijst naar het tempo waarin het bedrijf haar beschikbare liquide middelen verbruikt gedurende een specifieke periode. Het geeft een inzicht in hoe snel het bedrijf door haar cashreserve gaat, wat belangrijk is voor het inschatten van de financiële levensvatbaarheid op korte termijn. De cash burn rate wordt vaak uitgedrukt als een maandelijks bedrag.

Stel dat een bedrijf aan het begin van de maand een kaspositie van €100.000 heeft en aan het einde van de maand is deze gedaald tot€80.000. In dit voorbeeld is de maandelijkse cash burn rate €20.000. Dit betekent dat het bedrijf gedurende die maand €20.000 heeft verbruikt aan cash om haar uitgaven te dekken.

2.     Operationele cashflow (OCF)

De operationele cashflow is een financiële maatstaf die de mate van liquiditeit van een bedrijf aangeeft door de inkomende en uitgaande kasstromen te meten die direct verband houden met de kernactiviteiten van het bedrijf. Het geeft in feite aan hoeveel cash een bedrijf genereert (of verbruikt) als gevolg van haar dagelijkse bedrijfsvoering.

Formule: OCF = Brutobedrijfswinst (EBITDA) – belastingen +afschrijvingen +/- verandering in werkkapitaal

Stel dat een bedrijf een brutobedrijfswinst heeft van €100.000,belastingen van €15.000, afschrijvingen van €10.000 en een verandering inwerkkapitaal van -€5.000. De Operationele cashflow zou dan zijn:

OCF = €100.000 - €15.000 + €10.000 - €5.000 = €90.000

Dit betekent dat het bedrijf in staat is om €90.000 aan liquide middelen te genereren uit haar operationele activiteiten. Dit cijfer biedt inzicht in hoe goed het bedrijf in staat is om cash te genereren om haar dagelijkse activiteiten te ondersteunen, verplichtingen van financiële schulden(interest en kapitaalaflossingen) en investeringen na te komen.

3.     Free cashflow (FCF)

De Free cashflow of vrije kasstroom is het geld dat daadwerkelijk beschikbaar is na betaling van de verplichtingen van financiële schulden en investeringen in vaste activa. De vrije kasstroom kan aangewend worden om dividenden aan de aandeelhouders uit te keren, verdere groei te financieren of een cashbuffer aan te laggen.

Formule: FCF = OCF – interesten en aflossingen van financiële schulden – investeringen

Stel dat een bedrijf een vrije kasstroom genereert van€70.000. Dit betekent dat het bedrijf €70.000 aan liquide middelen heeft dat aangewend kan worden voor het uitkeren van dividenden, groei te financieren(investeringen en eventuele bijkomende schulden aan te gaan) of een cashbuffer aan te leggen om gewapend te zijn tegen onvoorziene uitgaven.

4.     Dagen voorraadrotatie

Dagen voorraadrotatie geeft aan hoeveel dagen het gemiddeld duurt voordat een bedrijf haar volledige voorraad heeft omgezet in verkopen. Deze maatstaf biedt inzicht in de snelheid waarmee een bedrijf haar voorraad kan liquideren, en het stelt bedrijven in staat om de efficiëntie van hun voorraadbeheer te meten. Een lagere waarde duidt op een snellere omzetting van voorraad naar omzet, wat gunstig kan zijn voor cashflow en liquiditeitsbeheer.

Stel dat het aantal dagen voorraadrotatie 60 bedraagt. Dit betekent dat het gemiddeld 2 maanden duurt voordat een bedrijf haar voorraad volledig heeft omgezet in verkopen. Een geoptimaliseerd voorraadbeheer is van belang voor het minimaliseren van kapitaal dat vastzit in voorraad en het maximaliseren van de beschikbare cash.

5.     Dagen klantenkrediet

Dagen Klantenkrediet geeft aan hoelang het gemiddeld duurt voordat een bedrijf betalingen ontvangt van haar klanten na het leveren van goederen of diensten. Deze maatstaf biedt inzicht in het efficiënt beheer van debiteuren en de snelheid waarmee het bedrijf haar uitstaande vorderingen kan innen. Een kortere periode geeft doorgaans aan dat het bedrijf effectief is in het omzetten van verkooptransacties in liquide middelen.

Stel dat het aantal dagen klantenkrediet 30 bedraagt. Dit betekent dat het gemiddeld 1 maand duurt voordat het bedrijf betaling ontvangt van haar klanten na het leveren van goederen of diensten. Een kortere periode geeft aan dat het bedrijf effectief is in het innen van openstaande vorderingen, wat positief is voor de cashflow.

6.     Dagen leverancierskrediet

Dagen Leverancierskrediet is een maatstaf die aangeeft hoeveel dagen een bedrijf gemiddeld neemt om haar leveranciers te betalen nadat goederen of diensten zijn ontvangen. Deze maatstaf biedt inzicht in het betalingsbeheer van een bedrijf en de snelheid waarmee het haar kortlopende schulden afhandelt. Een langere periode kan duiden op een gunstige situatie waarin het bedrijf gebruikmaakt van gunstige betalingsvoorwaarden van leveranciers.

Stel dat het aantal dagen leverancierskrediet 60 dagen bedraagt. Dit impliceert dat het bedrijf, gemiddeld genomen, ongeveer 2 maandnodig heeft om haar leveranciers te vergoeden na de ontvangst van goederen of diensten. Een verlengde betaalperiode kan erop wijzen dat het bedrijf doeltreffend gebruikmaakt van haar leverancierskrediet, wat gunstige effecten kan hebben op het werkkapitaal en de cashflow.

7.     Cash Conversion Cycle (CCC)

Het Cash Conversion Cycle (CCC), ofwel de kasconversiecyclus, is een maatstaf die de tijd meet die een bedrijf nodig heeft om haar investeringen in voorraden om te zetten in liquide middelen via de verkoop van goederen en het ontvangen van betalingen. Deze cyclus is van vitaal belang omdat het de efficiëntie van het werkkapitaal en het vermogen vaneen bedrijf om cash te genereren uit zijn operationele activiteiten weerspiegelt.

Stel dat een bedrijf een Dagen Voorraadrotatie heeft van 80dagen, Dagen Klantenkrediet van 30 dagen en Dagen Leverancierskrediet van 60dagen:

CCC = 80 + 30 – 60 = 50

Dit betekent dat het bedrijf gemiddeld 50 dagen nodig heeft om haar voorraad om te zetten in liquide middelen via de verkoop en het ontvangen van betalingen, waarbij het rekening houdt met het wachten op klantenbetalingen en de betaling van leveranciers. Een kortere CCC duidt op een efficiënter werkkapitaalbeheer en een snellere omzetting van investeringen in liquide middelen.

8.     Cash reserve in dagen

De Cash Reserve in Dagen meet de periode gedurende welke een bedrijf haar uitgaven kan dekken met behulp van de beschikbare cashreserves. Het geeft in feite aan hoeveel dagen een onderneming kan overleven wanneer de inkomsten zouden wegvallen.  

Stel dat een bedrijf €200.000 aan cash heeft en de gemiddelde dagelijkse uitgaven €10.000 bedragen. De cash reserve zou dan 20 dagen zijn.

Dit betekent dat een bedrijf in staat is om haar kosten te dekken gedurende een periode van 20 dagen met de huidige cashreserve. Een langere periode geeft aan dat het bedrijf een robuuste financiële positie heeften beter is voorbereid op onvoorziene omstandigheden, terwijl een kortereperiode kan wijzen op de behoefte aan beter cashflowbeheer. Het is een belangrijke indicator voor de financiële veerkracht van een bedrijf.

CASH IS KING

Een robuuste en stabiele cashflow fungeert als de kritieke brandstof die de motor van bedrijfsoptimalisatie aandrijft. Pas wanneer de cashflow onder controle is kunnen andere belangrijke business KPI’s worden overwogen. Denk hierbij aan: Brutomarge, ROI, klantentevredenheid, productiviteit van de werknemers, etc.

Hoewel deze business KPI's van vitaal belang zijn, blijft stap één altijd het begrijpen en onder controle houden van de cash. De uitspraak "CASH IS KING" is niet zonder reden. Alleen na het veiligstellen vaneen stabiele cashflow kunnen we verder werken aan de bedrijfsstrategie om groei te verzekeren en continuïteit te waarborgen.

Wie kan je hierbij helpen? Een externe CFO!

Bij Pyllar zijn we als externe CFO en Overnameadviseur niet alleen betrokken tijdens de transactiefase maar blijven we ook post-acquisitie in de cockpit met de ondernemer.

Naast het onderstrepen van het belang van cashflowbeheer na een overname, erkennen wij tevens dat effectief cashflowmanagement cruciaal is voor alle bedrijven, ongeacht of er recentelijk een overname heeft plaatsgevonden. In de hoedanigheid van externe CFO zijn wij toegewijd aan het bijstaan van ondernemers bij het beheren en optimaliseren van hun cashflow, omdat wij begrijpen dat een gezonde financiële stroming de levensader is van elk succesvol bedrijf.

Overweeg je een bedrijf over te nemen? Zit je in een post-acquisitiefase en heb je behoefte aan CFO-expertise? Of wil je je cashflow in kaart brengen en optimaliseren?

Neem contact op via info@pyllar.be, laat je gegevens na via onze website of plan een afspraak in.

‍